دليل ريادة الاعمال
مصادر التمويل عن طريق الديون
- التمويل التلقائي
هو نوع من التمويل يتم تلقائيًا أثناء المعاملات التجارية. على سبيل المثال, يتم التمويل التلقائي عندما يقوم صاحب المشروع بشراء السلع أو الخدمات لاستخدامها في أنشطته على أساس المدة, ويتم تأجيل الدفع لغاية استلام البضائع أو الخدمات كديون وهكذا تلقائيا ومع شراء السلع أو الخدمات يتم الحصول على التمويل من البائع في شكل دين تجاري. نظرًا لصعوبة الحصول على قروض من البنوك بسبب مشكلة الضمانات في المرحلة الأولى من المشروع, فإن نوع الدين الذي سيستخدمه رائد الأعمال في بداية العمل هو هذا النوع من التمويل والذي يُعرّف بالديون التجارية ويتم الحصول عليه عن طريق الشراء من البائعين. لذلك فإن القيام بالأعمال على أساس علاقات الثقة المتبادلة مع الموردين, أي البائعين, يعد أمرًا حيويًا لاستمرارية الشركة. نظرًا لأن رائد الأعمال غير معروف جيدًا في البداية وعلى الرغم من أن الحد الذي يحدده البائع (المبلغ المسموح به للمبيعات الآجلة) منخفض, فإن قيام صاحب المشروع بدفع المدفوعات دون تأخير سيساعد في بناء الثقة على الجانب الآخر ويسمح بزيادة حد الديون بمرور الوقت. هناك مصادر أخرى للتمويل التلقائي مذكورة أدناه:
- سلف العملاء والتحصيلات المسبقة
- الضرائب والاستحقاقات الأخرى المستحقة الدفع
- الديون التجارية
كما هو مذكور أعلاه, الدين التجاري هو تمويل يتم تقديمه عندما يتم شراء السلع أو الخدمات على أساس الأجل, بمعنى آخر لا يتم دفع سعر السلع والخدمات فورًا عند شرائها وانما يتم دفعه بعد فترة معينة من الوقت.
في هذا التمويل إذا كان هناك خصم في سعر البضائع, فإن هذا الخصم لا يمكن استخدامه لأنه سيكون تكلفة لهذا الخيار, حيث أن تكلفة تمويل الذمم الدائنة التجارية تزداد مع زيادة خصم الشراء ولذلك يجب مراعاة تكلفة الخصم المسبق غير المستخدم ويجب مقارنة حجم هذه التكلفة بتكاليف خيارات التمويل الأخرى. خاصة في فترات التضخم المرتفع ستزداد هذه التكلفة بشكل أكبر لذلك من المهم للغاية حساب تكلفة الديون التجارية بشكل صحيح.
- سلف العملاء والتحصيلات النقدية
عبارة عن تمويل يتم من خلال تحصيل كل أو جزء من تكلفة السلع أو الخدمات من العميل قبل عرض السلع أو الخدمات عليه. على الرغم من أن هذا التمويل هو الخيار المثالي لكل رائد أعمال, إلا أنه ليس من الممكن دائمًا الاستفادة من هذه الفرصة. هذا الخيار هو شكل من أشكال التمويل الذي يمكن أن يحدث في السلع أو الخدمات المميزة (المصنوعة حسب الطلب). تمتلك سلف العملاء والتحصيلات النقدية الأخرى جانبين مختلفين, الأول هو توفير التمويل اللازم مجانًا لتصنيع أو توريد سلعة معينة أو تقديم خدمة, والثاني هو تقديم ضمان ضد إمكانية تخلي العميل عن طلبه. نظرًا لوجود العديد من البائعين في سوق المنافسة المثالية, لا يمكن الاستفادة من هذا الخيار لكل إنتاج للسلع والخدمات. فمن أجل الاستفادة من هذا الخيار يجب على صاحب المشروع أولاً إنتاج سلع خاصة, أي القيام بعمل في السوق, وفي نفس وقت تقديم الطلب يتم تمويل صاحب المشروع من قبل المشتري.
- الضرائب والاستحقاقات الأخرى المستحقة الدفع
من أجل تشجيع المنتجين وبالتالي رواد الأعمال, تقدم الدولة التمويل عن طريق جمع بعض التحصيلات مثل الضرائب واشتراكات الضمان الاجتماعي وما إلى ذلك بعد فترة زمنية معينة, أي بعد الأمور التي تستوجب الضرائب. فمثلاً, لا يتم تحصيل حصة كل من الموظف وصاحب العمل من مساهمات الضمان الاجتماعي عند دفع الأجور, حيث يتم تقديم مدة شهر لرواد الأعمال (الشركات) والتحصيل منهم في نهاية الشهر التالي.
كما نرى فإن مصادر التمويل التلقائي هي مصادر مهمة لتمويل رواد الأعمال وهذه الموارد هي بشكل عام موارد قصيرة الأجل.
- الاعتمادات المصرفية
يمكن لرائد الأعمال الحصول على أموال من البنوك كقروض. كما أوضحنا سابقًا تكون القروض المصرفية عمومًا قروضًا بنكية قصيرة الأجل أو طويلة الأجل وفقًا لشروطها. لا تزال قروض القطاع المصرفي المقدمة إلى الشركات الجديدة والشركات الصغيرة والمتوسطة في تركيا منخفضة مقارنة بمعظم البلدان المتقدمة. تبلغ قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة حوالي 25٪ من إجمالي القروض المصرفية. علاوة على ذلك, فان معدلات القروض أعلى أيضًا مقارنة بهذه البلدان. بالإضافة إلى ذلك فإن حقيقة أن معظم الشركات الصغيرة والمتوسطة التي ينشؤها رواد الأعمال في تركيا هي شركات صغيرة الحجم ذات هياكل مالية ومؤسسية ضعيفة تشكل عامل مهم يجعل من الصعب على هذه الشركات الحصول على قروض مصرفية.
فيما يلي وصف موجز للقروض المختلفة التي تقدمها البنوك لرجال الأعمال والشركات في تركيا.
- الحساب الجاري مع دين (قرض متجدد)
في هذا النوع من القروض يخصص البنك حدًا للقرض الذي يمكن أن يمنحه لرائد الأعمال. ضمن هذا الحد وعندما يحتاج رائد الأعمال إلى نقود يسحب المدين الأموال من حسابه الجاري, أي أن سحب صاحب المشروع من الحساب الجاري للمدين يعني استخدام قرض من البنك, أي الاقتراض من البنك. في هذا النوع من الحسابات يُنصح رائد الأعمال بدفع كل أو جزء من المبلغ المسحوب من الحساب الجاري للمدين عند استلام النقود حتى لا يدفع الكثير من الفوائد. يدفع رائد الأعمال فائدة حسب الوقت الذي يحتفظ فيه بالمبلغ الذي سحبه من الحساب الجاري للمدين.
على الرغم من أن الحساب الجاري للمدين ليس له تاريخ استحقاق محدد, إلا أنه يجب إغلاقه مرة واحدة في السنة. يحسب البنك الفائدة على متوسط الرصيد كل ثلاثة أشهر ويجمع هذه الفائدة نقدًا من رائد الأعمال. بخلاف نوع القرض الفوري الموضح أدناه في الحساب الجاري للمدين, فإن سعر الفائدة غير ثابت ويتم الحساب على سعر الفائدة الحالي في يوم السداد. لذلك عندما ترتفع أسعار الفائدة ستزيد التكلفة وفقًا لذلك. لهذا الحساب مخاطر من حيث أسعار الفائدة غير المتاحة للقرض الفوري.
معدل الفائدة لنوع الحساب هذا أعلى من أنواع القروض الأخرى, لذلك فهو أكثر ملاءمة لتلبية الاحتياجات النقدية العاجلة.
يجب استخدام هذه القروض بالتأكيد لتمويل رأس المال العامل قصير الأجل. شراء الأصول الثابتة (الأبنية, الآلات والمعدات, الهياكل, إلخ) غير مناسب للاستخدام بسبب مخاطر السيولة والتكلفة.
هذه الأنواع من القروض أكثر ملاءمة لأصحاب المشاريع الذين يتعاملون مع تدفقات نقدية متكررة ولكن غير منتظمة. (Aktaş, 2017).
- القرض الفوري
القرض الفوري هو نوع من القروض يتم فيه دفع الفائدة والمبلغ الأساسي دفعة واحدة في نهاية الاستحقاق. يتمثل الاختلاف الأكثر أهمية عن الحساب الجاري للمدين في أن له تاريخ استحقاق معين وأنه ملزم بدفع الفائدة وأصل الدين في نهاية الاستحقاق. بسبب هذه الميزة, أي أنه لا يستخدم لحاجة ملحة, فالفائدة أقل من الحساب الجاري للمدين.
في القروض الفورية يتم تحديد الفائدة من البداية ولا تتغير خلال المدة.
القرض الفوري مناسب لأصحاب المشاريع الذين تكون تدفقاتهم النقدية الداخلة منتظمة (حسب أجل استحقاق معين). عندما يتعلق الأمر بقدرة صاحب المشروع على سداد مدفوعات منتظمة في فترات استحقاق معينة, فيجب عليه استخدام القرض الفوري. من أهم عيوب القرض الفوري هو أنه نظرًا لاستخدامه لفترة معينة, إذا كانت هناك فترة زمنية لا تحتاج إلى كاش يتم دفع الفائدة على هذه الفترة أيضًا.
دعنا نعطي مثالاً عن الحساب الجاري والقرض الفوري.
رائد الأعمال هو مصنع أجهزة شهير في السوق, لنفترض أن مبيعاته متكررة وأن معظمها نقدًا, ومع ذلك فإن التدفقات النقدية غير منتظمة. بمعنى آخر إنه لا يعرف بالضبط عدد الأجهزة التي سيبيعها وفي أي يوم وكم سيحصل عليه في اليوم. لنفترض أنه يتعين عليه سداد دفعة اليوم إلى أحد الموردين لمدخلات الأجهزة, أي الشركة التي تزوده بسلع وسيطة, لكن ليس لديه نقود كافية للدفع. في هذه الحالة يمكنه أن يدفع المال من الحساب الجاري للمدين, وعندما يبيع منتجاته يغلق الحساب الجاري للمدين باموال المبيعات. في هذا المثال يكون من الأفضل لرائد الأعمال استخدام الحساب الجاري للسحب لأن التدفقات النقدية الداخلة ليست منتظمة, وفي هذا المثال ونظرًا لأن رائد الأعمال يتوقع أن يبيع منتجاته مبكرًا, فإنه سيدفع فائدة عن الفترة التي يحتاجها, ولكن إذا استخدم قرضًا فوريًا فلن يضطر إلى دفع فائدة إضافية عن الفترة التي لا يحتاج فيها إلى المال.
في مثالنا الثاني لنفترض أن رائد الأعمال هو منتج لمنتجات مخصصة, وأنه يمنح العميل موعد استحقاق معين للتحصيل بعد التسليم لزيادة مبيعاته, سيحتاج رائد الأعمال هذا بطبيعة الحال إلى نقود لشراء المواد الخام ودفع أجور اليد العاملة وما إلى ذلك. هنا من الأفضل له استخدام قرض فوري لأنه يعرف متى سيسلم الطلب ومتى سيقوم بالتحصيل. يمكن استخدام القرض الفوري لأن صاحب المشروع يعطي تاريخ استحقاق ثابت للتحصيل في هذا المثال.
في حال استخدام قرضًا فوريًا في الحالة الأولى أعلاه, فإذا قمت ببيع المنتجات مبكرًا فسوف تدفع فائدة إضافية عن الفترة التي لا تحتاج فيها إلى المال, وفي الحالة الثانية إذا كنت تستخدم حسابًا جاريًا للمدين فسوف تتعرض لمخاطر أسعار الفائدة نظرًا لأنه لا يمكنك تحديد الفائدة من البداية وسوف تدفع فائدة اضافية لأن الفائدة على هذا القرض أعلى بشكل عام. لذلك فإن اختيار القرض المناسب مهم جدًا لرواد الأعمال.
- قرض الخصم (التنازل)
قرض التنازل هو دفع فواتير العميل أو الشيكات غير المستحقة عن طريق خصم الفوائد والمصروفات الأخرى حتى تاريخ الاستحقاق, وبعبارة أخرى اجراء الخصم. وبالتالي يحصل صاحب المشروع على نقود دون انتظار استحقاق الشيكات والفواتير.
عندما يكون لدى رائد الأعمال شيكات وفواتير بنكية مخفضة, لا يمكنه تجنب مخاطر عدم تحصيل هذه الشيكات والفواتير. بمعنى آخر إذا لم يدفع العميل الفاتورة أو الشيك يلجأ البنك إلى رائد الأعمال لتحصيل مبلغ الشيك أو السند منه.
كما ترى فإن قرض الخصم هو قرض يساعد صاحب المشروع على إيجاد السيولة, أي الأموال النقدية. هذا القرض مناسب بشكل خاص لأصحاب المشاريع الذين لديهم كمية كبيرة من الشيكات أو الأوراق المالية من العميل. (Aktaş, 2017).
- قروض التقسيط
تسمى قروض التقسيط أيضًا المدفوعات الدورية. بالنسبة لمثل هذه القروض, الأكثر ملاءمة لأغراض الاستثمار, تدفع المؤسسة الفائدة وأصل القرض على أقساط شهرية, ربع سنوية, نصف سنوية, إلخ. هذه القروض, التي تستخدم لأغراض الاستثمار, أي لشراء الأصول الثابتة الملموسة مثل الآلات والمعدات والمعدات المكتبية والمركبات, قد تكون مفضلة في بعض الأحيان لشراء البضائع.
عادة ما يكون أجل استحقاق قروض التقسيط أطول من القروض الفورية. قد يكون لبعض قروض التقسيط فترة سماح أيضًا, هذه الفترة مهمة لرائد الأعمال لأنه في بداية المشروع قد لا تسير الأمور كما هو مخطط لها أو قد يكون هناك دخل لأسباب غير متوقعة وقد تكون النفقات الأقل من المتوقع أعلى من المتوقع. لهذا السبب غالبًا ما يعاني رواد الأعمال من نقص السيولة في وقت مبكر. فترة السماح هذه تريح صاحب المشروع في هذا الصدد, حيث يدفع صاحب المشروع فقط الفائدة عن تلك الفترة من القرض المستخدمة في قرض التقسيط غير القابل للسداد. (Aktaş, vd., 2009).
عند استخدام هذه القروض يجب على صاحب المشروع أن يحسب جيدًا مقدار الفائدة التي يتم تحصيلها بالفعل. يمكن للبنوك, إذا لم يكن لدى صاحب المشروع معرفة كافية بـ "الرياضيات المالية", زيادة معدل الفائدة الفعلي عن طريق زيادة عدد المدفوعات في قرض التقسيط أو عن طريق تقديم المدفوعات.
يمكن استخدام قروض التقسيط إما بالليرة التركية أو بالعملة الأجنبية. هذا النوع من القروض, الموصى به لأصحاب المشاريع الذين يكون دخلهم بالعملة الأجنبية, ينطوي على مخاطر العملة. إنه أمر محفوف بالمخاطر للغاية بالنسبة لرجال الأعمال الذين يكون دخلهم بالليرة التركية فقط, أي لديهم أعمال تجارية في السوق المحلية فقط. لأنه في حالة انخفاض قيمة الليرة التركية قد تصل تكلفة هذا القرض إلى مستويات غير متوقعة. هناك نوعان من القروض بالعملات الأجنبية, القروض المرتبطة بمؤشرات العملة الأجنبية والقروض بالعملة الأجنبية. يتمثل الاختلاف الأهم بين هذين النوعين من القروض في أن قروض العملات الأجنبية معفاة من جميع أنواع الضرائب والرسوم, في حين أن القروض المرتبطة بمؤشر العملات الأجنبية غير معفاة. شرط هذا الإعفاء لقروض العملة الأجنبية هو الوفاء بالتزامات التصدير في حدود مدتها. عندما لا يتم هذا الالتزام, يتم استرداد الضرائب والرسوم من رائد الأعمال. نظرًا لعدم وجود التزامات بالتصدير في القروض المرتبطة بمؤشر العملات الأجنبية, سيتعين على رائد الأعمال الذي يستخدم هذا النوع من القروض دفع جميع أنواع الضرائب والرسوم.
- شراء الديون
هو معاملات التدفقات النقدية للذمم المدينة لصاحب المشروع الناشئة أو التي ستنشأ من بيع السلع والخدمات إلى شركات شراء الديون. تزود هذه الشركات صاحب المشروع بالتمويل و / أو خدمات التحصيل. الأنواع الأكثر استخدامًا هي:
- خدمة شراء الديون الكاملة: في هذه المعاملة يتم تقديم خدمات التمويل والتحصيل إلى رائد الأعمال. في هذا النوع من الخدمات لا تقدم شركة شراء الديون, أو التخصيم, خدمات التمويل فقط لصاحب المشروع من خلال إجراء دفعات مسبقة معينة مقابل مستحقاته, بل تساعد أيضًا في تحصيل المستحقات. عندما تستحق الديون تقوم شركة شراء الديون بالتحصيل وتدفع المبلغ المتبقي إلى صاحب المشروع عن طريق خصم الفائدة حتى تاريخ الاستحقاق ومبلغ الدفع المسبق. ينقسم هذا النوع من شراء الديون إلى قسمين, اعتمادًا على ما إذا كانت مخاطر التحصيل تخص صاحب المشروع, ويكون نوع التخصيم الذي يضمن فيه صاحب المشروع تحصيل المستحقات يسمى "التخصيم غير القابل للإلغاء"؛ والنوع الآخر يسمى " التخصيم القابل للرجوع". بمعنى آخر في حين أن شركة التخصيم تتحمل مخاطر عدم السداد في التخصيم غير القابل للإلغاء, فإنها لا تفعل ذلك في النوع الآخر. بعبارة أخرى في التخصيم القابل للرجوع, إذا لم يقم العميل بالدفع يجب على صاحب المشروع أن يسدد الدفعة المقدمة لشركة التخصيم مع الفائدة.
- تخصيم الاستحقاق: لا توجد خدمة تمويل في نوع تخصيم الاستحقاق, لذلك لا يتم الدفع مقدمًا لصاحب المشروع. تقدم شركة التخصيم فقط خدمة التحصيل لرائد الأعمال. بعبارة أخرى تقوم شركة التخصيم بتحصيل المبالغ المستحقة على صاحب المشروع عند الاستحقاق وتدفع المبلغ المتبقي إلى صاحب المشروع عن طريق خصم نفقاته الخاصة.
- خصم الفواتير: على عكس السابق, تقدم شركة التخصيم فقط خدمة التمويل. تقوم شركة التخصيم بدفع دفعة مقدمة إلى رائد الأعمال عن طريق خصم الفائدة والمصروفات من الفاتورة حتى موعد الاستحقاق. في هذه المعاملة يتم التحصيل من قبل رائد الأعمال, حيث يقوم بتحصيل الفائدة من العميل ويحول الفائدة المقابلة لخدمات التمويل إلى شركة التخصيم. حتى إذا لم يدفع العميل, يتعين على صاحب المشروع دفع مبلغ الفاتورة لشركة التخصيم في نهاية المدة على أي حال. هذا النوع من التخصيم هو نفس محتوى قرض الخصم (التنازل). والفرق الوحيد هو أن مقدم خدمة التمويل ليس بنكًا وإنما شركة تخصيم. (Ceylan and Korkmaz, 2003).
- التأجير التمويلي
هو معاملات شركة التأجير التمويلي التي تقوم بشراء الآلات أو المعدات أو العقارات التي يحتاجها صاحب المشروع وتقدمها له مقابل مبلغ إيجار دوري وتنقل الملكية إلى صاحب المشروع في نهاية فترة العقد مع سعر رمزي أو مجاني.
للتأجير التمويلي المزايا التالية بالنسبة لرائد الأعمال:
يقدم فرصة تمويل بنسبة 100٪ بما في ذلك المصاريف. لا يتعين على صاحب المشروع المستأجر أن يقوم بأي مدفوعات من خلال أسهمه, ومع ذلك يمكن لبعض شركات التأجير التمويلي أن تتلقى دفعة مسبقة بنسبة 20٪ من قيمة الأصل في بعض عقود إيجار الأصول.
هو شكل من أشكال التمويل الذي يقدم تمويل طويل الأجل, وهو أنسب مدة اقتراض لرائد الأعمال.
نظرًا لأن المدفوعات المقدمة إلى شركة التأجير التمويلي تتم على أقساط, فهو يضمن النظام في التدفقات النقدية الخارجة لصاحب المشروع.
حقيقة أن جميع معاملات الشراء والاستيراد يتم تنفيذها من قبل شركة التأجير التمويلي توفر الراحة التشغيلية لصاحب المشروع.
في معاملات التأجير التمويلي تنتهي مسؤولية شركة التأجير التمويلي عندما تشتري الأصل ذي الصلة وتنقله إلى صاحب المشروع جاهزا للاستخدام (بما في ذلك النقل والتجميع والاختبار وما إلى ذلك). على الرغم من أن ملكية الأصل تعود إلى شركة التأجير التمويلي حتى انتهاء السداد, الا أن المسؤولية الكاملة عن الاستخدام تقع بعد ذلك على رائد الأعمال. لذلك فإن جميع التزامات الدفع مثل الصيانة والإصلاح والضرائب (ضريبة الممتلكات, ضريبة السيارات, أعمال التأمين على الأصول, وما إلى ذلك) تكون على صاحب المشروع. كما ذكرنا سابقًا, هناك ميزة أخرى للتأجير التمويلي وهي نقل الأصل إلى رجل الأعمال في نهاية العقد بسعر رمزي أو مجانًا. اعتبارًا من تاريخ هذا النقل يصبح رائد الأعمال مالكلا للأصل بالكامل ويمكنه تحقيق أي مدخرات على الأصل (مثل بيعه يدويًا). من ناحية أخرى إذا فشل صاحب المشروع في الوفاء بالتزاماته فيما يتعلق بدفع الإيجار خلال فترة العقد, يجوز لشركة التأجير التمويلي مصادرة الأصل ذي الصلة.
نوع آخر من التأجير هو الإيجار التشغيلي, حيث أن جميع المسؤوليات المتعلقة بالاستخدام في هذا الإيجار تعود إلى شركة التأجير. بمعنى آخر تتحمل الشركة المؤجرة جميع نفقات الصيانة والإصلاح والضرائب وأقساط التأمين للأصل والتكاليف الأخرى المتعلقة باستخدامه. على عكس التأجير التمويلي, في التأجير التشغيلي يتعين على صاحب المشروع إعادة الأصل المؤجر إلى شركة التأجير في نهاية مدة الإيجار. في بلدنا يتم استخدام التأجير التشغيلي في الغالب لسيارات الركاب ومعدات البناء. (Sayılgan, 2017).
- شراء مستندات التصدير
نوع من الموارد المالية التي يمكن لمؤسسة ريادة الأعمال استخدامها في معاملات التصدير. شراء مستندات التصدير التي لاتطبق كثيرا في تركيا مقارنة بالتخصيم, يستخدم في الغالب في معاملات تصدير السلع الاستثمارية على المدى الطويل.
في عملية شراء مستندات التصدير يرسل صاحب المشروع البضائع إلى المستورد, والتي سيتم استردادها لاحقًا, وبشكل عام تكون مدة المبيعات الآجلة هذه أكثر من عام واحد, وبعد ذلك يستلم رائد الأعمال بوليصة من المستورد تفيد بأن الدفعة ستتم وأن هناك ضمانًا مصرفيًا, ثم يقدم فرصة تمويل عن طريق تحويل هذه البوليصات التي تحمل ضمانًا بنكيًا إلى المؤسسة المالية (التي تقوم بشراء مستندات التصدير) التي تقوم بتنفيذ المعاملة بشكل لا رجوع فيه. تدفع الشركة الشارية لمستندات التصدير الى المصدر عن طريق خصم المبلغ في البوليصة. (Ceylan and Korkmaz, 2003).
- إصدار صكوك الدين
يمكن لرائد الأعمال الذي يؤسس شركة مساهمة الحصول أيضا على تمويل من سوق رأس المال على شكل ديون من خلال إصدار صكوك الدين في عملية النمو, ولكن ليس في المراحل الأولى من العمل. سندات الدين الرئيسية التي يمكن إصدارها بهذه الطريقة هي سندات الشركات وسندات التمويل. أهم فرق بينهما هو تاريخ استحقاق مستند الدين.
في حين أن استحقاق سندات الشركات هو بحد أدنى عام واحد, فإن سندات التمويل هي دين قصير الأجل, مما يعني حد أقصى للاستحقاق يبلغ 360 يوم. تباع سندات التمويل بشكل عام بسعر مخفض.
يجب الحصول على إذن من مجلس أسواق المال لإصدار سندات التمويل.