دليل ريادة الاعمال
الأهداف المالية للمشروع
من المعتقد عمومًا أن توقعات الشركة من الإدارة المالية هو تعظيم أرباح الشركة, ولذلك يتم تقييم كل قرار يتم اتخاذه على أساس مساهمته في ربح الشركة. ومع ذلك فإن تعظيم الربح له عدد من المساوئ.
بادئ ذي بدء, يمكن أن تعني الزيادة في الربح تغييرًا في المخاطر, حيث أن المخاطرة التي يجب تحملها من أجل زيادة الأرباح قد تكون أعلى نسبيًا. على سبيل المثال, لا يمكن القول إن مساهمي شركة Y يحققون استثمارًا أفضل لأن المساهمين في شركة Beta, التي تحقق ربحًا قدره 10 ليرة تركية, يشاركون في وحدتين من المخاطر, في حين أن المساهمين في شركة Gama لديهم المخاطرة بـ 3 وحدات مقابل ربح 11 ليرة تركية فقط لأنهم يحققون أرباحًا عالية.
عيب آخر في وجهة النظر القائلة بأن الربح المرتفع هو الهدف الرئيسي, وهو أنه يتجاهل القيمة الزمنية للنقود حيث يعتبر توقيت الربح ذا أهمية كبيرة للشركات.
أثناء تحويل الموارد إلى أصول متداولة, يقوم المدير المالي بنفقات تجعل من الممكن عدم القيام بأنشطة دورية, بينما يقوم بتحويل الموارد إلى الأصول الثابتة, فإنه يقوم بمصاريف ستمكّن من تنفيذ الأنشطة التي يتعين القيام بها ليس فقط للفترة الحالية ولكن للفترة أو الفترات التالية. هل الهدف الصحيح هو زيادة الأرباح إلى الحد الأقصى من أجل تحقيق أعلى مستوى من الرخاء للشركاء عند اتخاذ قرارات جمع الأموال وتحديد المصادر؟ (Sayilgan, 2017, s.5).
حتى لو قيل في المقام الأول أن الغرض الرئيسي في الشركة هو تحقيق الربح, فإن الغرض الرئيسي هو زيادة القيمة السوقية للشركة إلى أقصى حد. بالطبع يتم إعطاء الأولوية لمصالح رائد الأعمال الذي يخاطر بتحمل المسؤولية, ولكن من أجل تعظيم القيمة السوقية المستهدفة والتي ستكون في مصلحة كل من رائد الأعمال باعتباره صاحب العمل والمساهمين وأصحاب المصلحة في البيئة الخارجية للعمل.
من ناحية أخرى, ومن أجل الوصول إلى الربح المطلوب أو لتحديد بعده عن نقطة الربح (الخسارة), يجب أولاً فصل التكاليف كتكاليف متغيرة وتكاليف ثابتة. بعد ذلك يمكن إعداد بيان الدخل من نوع المساهمة ويمكن العثور على إجابات لهذه الأسئلة. ما المقصود بالمساهمة؟ بعبارات بسيطة هي أن سعر بيع المنتج يلبي أولاً التكاليف المتغيرة للمنتج (f-a) ثم يساهم في تلبية التكاليف الثابتة b/(f-a). يتم التعبير عن النقطة التي يتم فيها استيفاء جميع التكاليف الثابتة كنقطة التعادل. بعد هذه المرحلة يتم التعبير عن الجزء الذي يتجاوز التكاليف المتغيرة لكل عملية بيع, أي جزء المنتج بعد تلبية تكاليفه المتغيرة, على أنه ربح. في هذه المرحلة, يضاف الربح المطلوب إلى التكاليف الثابتة وإذا تم الحساب على هامش المساهمة, يمكن تحديد الأرقام المستهدفة على مبلغ المبيعات.
هل هناك خطر إفلاس لشركة ربحية؟ على الرغم من أن مفهومي الربح والإفلاس لا يبدو أنهما يجتمعان في المقام الأول, إلا أن مخاطر الإفلاس هي أيضًا موضع تساؤل بالنسبة للشركات الربحية.
مثال:
يظهر الوضع المالي لشركة r@ktas على النحو التالي في نهاية الفترة المالية
شركةr@ktas
نهاية الفترة بتاريخ 31.12.20xx
بيان الوضع المالي
الأصول
أولاً- الأصول المتداولة: 16.000.-
النقد وما يعادله: 500.-
الديون التجارية: 2.500.-
المخزونات: 13.000.-
ثانياً- الأصول الثابتة: 31.000.-
آلات ومعدات المصانع (صافي): 31.000.-
إجمالي الأصول: 47.000.-
الاستحقاقات
ثالثاً- مصادر خارجية قصيرة الأجل: 26.000.-
الاعتمادات المصرفية: 24.000.-
الذمم التجارية المستحقة: 2.000.-
رابعاً- المصادر الخارجية طويلة الأجل
خامساً- حقوق الملكية والأسهم: 21.000.-
رأس المال: 14.000.-
فترة الربح: 7.000.-
إجمالي الاستحقاقات: 47.000.-
كما يمكن فهمه من البيانات المالية, فقد حقق رائد الأعمال ربحًا صافياً بنسبة 50٪ من رأس المال نتيجة لأنشطة الشركة التي أسسها برأس مال قدره 14000 ليرة تركية. ومع ذلك, كيف ينبغي تقييم الوضع من حيث استخدام الأموال وتقييم الأموال الفائضة؟
هل هناك خطر الإفلاس إذا لم تكن هذه الشركة ربحية بنسبة عالية جدًا تبلغ 50٪ على رأس المال؟
عندما يتم دراسة جدول الوضع المالي بعناية, فإن أول ما يلفت النظر هو حساب الآلات والمعدات. تقوم الشركة بإنشاء منشأة جديدة أو شراء جهاز جديد. إجابة السؤال أين مقدار الربح في هذه الفترة؟ فإن الربح يتم توزيعه على الحسابات النشطة, فهو إما نقود في الخزنة, أو ذمم مدينة في انتظار تحصيلها أو مخزون في انتظار بيعه. وربما يتم استخدامه أيضًا في تمويل ماكينات ومعدات المصانع.
النقطة المهمة هنا هي تطابق الاستحقاق بين الأصول المتداولة التي يمكن أن تتحول إلى نقد في أقل من فترة والالتزامات قصيرة الأجل التي يتعين دفعها في أقل من فترة واحدة. فيما يتعلق بسياسة التمويل, يؤدي تمويل الأصول المتداولة بموارد أجنبية قصيرة الأجل إلى رأس مال عامل سلبي. قد تواجه هذه الشركة, التي تحقق ربحًا بسبب قرض مصرفي أو دين تجاري, دعوى قضائية تطالب بالإفلاس.
كما يمكن أن نرى, فإن وضع السيولة في الشركات مهم للغاية. حسنًا, إذا اعتبرنا, بصفتنا رواد أعمال, أنه لا يمكننا بيع أسهمنا التي اشتريناها, فما نوع حالة السيولة التي يمكننا مواجهتها؟ ماذا سيحدث إذا ساءت السيناريوهات قليلاً ولدينا مشكلة في تحصيل مستحقاتنا التجارية؟ كل هذه الأسئلة سنجد الإجابة عليها عن طريق تحليل النسبة.
كما هو واضح, فإن السياسة التي تركز على إيجاد الأموال, استخدام هذه الأموال وتنفيذ سياسات توزيع الأرباح وعلاقاتها مع بعضها البعض وتحقيق الربح فقط قد يؤدي إلى إفلاس الشركة.
يمكن فهم أهمية حالة السيولة من هذا المثال. إذن, من حيث السيولة, كيف سيكون وضع الشركة في تسديد ديونها إذا لم تستطع بيع أسهمها؟ السيناريو الأسوأ, ماذا سيكون الوضع إذا لم تتمكن من تحصيل مستحقاتها؟ يمكن العثور على إجابة عن هذه الأسئلة عن طريق حساب نسبة السيولة, إحدى أنواع تحليل البيانات المالية. تُستخدم نسب السيولة لتحديد ما إذا كان رأس المال العامل, والذي يُطلق عليه أيضًا الأصول المتداولة, كافياً لقياس القدرة على الوفاء بالديون قصيرة الأجل.
(Özdemir, 1997, s.37).
يتم ايجاد نسبة السيولة عن طريق تقسيم الأصول المتداولة للشركة إلى التزامات قصيرة الأجل. توضح نسبة السيولة حالة المبلغ المطلوب لأنشطة الشركة بعد تلبية صافي رأس المال العامل للشركة, أي ديونها قصيرة الأجل. من المتوقع أن تكون هذه النسبة 2 في الأدبيات.
من ناحية أخرى, تقدم نسبة الاختبار الحاسم معلومات حول القدرة على سداد الديون قصيرة الأجل في حالة تعذر بيع الأسهم كما ذكر من قبل. يتم حساب الاختبار الحاسم بطرح إجمالي المخزون من إجمالي الأصول المتداولة وتقسيمه على مجموع الاستحقاقات قصيرة الأجل. من المتوقع أن تكون هذه النسبة 1 في الأدبيات. أخيرًا, وفي حالة عدم إمكانية تحصيل الذمم المدينة, فإن السعر الذي يعطي معلومات حول قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل هو السعر النقدي, ويتم حسابه بقسمة مجموع الأصول السائلة على مجموع الخصوم قصيرة الأجل. على الرغم من أنه من المتوقع أن يكون هذا المعدل 0.20 في الأدبيات, ولكن يجب تقييم كل هذه المعدلات بناءً على متوسطات القطاع وفقًا لخصائصه.